Цифровые активы чаще всего позиционируются как некая возможность для инвестиций. Вначале они создавались как альтернатива для традиционной валюты, которая подчиняется тем же принципам спроса и предложения, прям как фиатные валюты.
По сути, баланс между суммой актива в обращении и количеством людей, желающих его приобрести, определяет его стоимость, и этот фундаментальный принцип применим ко всем экономикам, включая те, в центре которых находятся цифровые активы. Криптовалюта, которая является дефляционной, то есть ее стоимость растет по мере сокращения предложения или остается стабильной, может быть более привлекательной для инвесторов и сберегателей, поскольку она предлагает потенциал для роста. Однако не все криптовалюты рассчитаны на такой способ функционирования.
Значительное число популярных цифровых валют не являются дефляционными, более того, их предложение не обязательно ограничено. Вместо этого некоторые из них используют дезинфляционную модель, при которой инфляция постепенно снижается благодаря выпуску токенов. Ярким примером этого является биткоин, который не достигнет дефляционного статуса, пока не будут добыты все 21 миллион токенов. С другой стороны, эфириум не был дефляционной валютой до реализации The Merge, которое произошло осенью прошлого года. В этой статье мы разберемся является ли Ethereum инфляционным или дефляционным активом.
Какие дефляционные характеристики есть у Ethereum?
Разработка токеномики эфириума, его создателями имеет решающее значение для разработки дефляционных механизмов. Эти механизмы играют ключевую роль в том, как добавляется и накапливается стоимость заинтересованными сторонами в экосистеме Web3.
Правила спроса и предложения для токена устанавливаются в процессе его разработки, а дефляционные элементы, такие как механизмы сжигания, интегрируются в его базовую экономическую модель. Этот процесс может быть статичным, как в случае с биткоином, где предложение токенов фиксировано на уровне 21 миллиона, или динамичным, как в случае с эфириумом, где экономическая модель развивается с течением времени.
Сатоши Накамото, создатель первой криптовалюты, гарантировал, что в мире будет существовать только 21 миллион биткоинов, и до достижения этого порога новые BTC не создаются. Такое ограниченное предложение биткоина способствует его статусу надежного средства сбережения, в отличие от фиатных валют, предложение которых постоянно увеличивается благодаря монетарной политике центральных банков.
Ethereum, с другой стороны, изначально имел инфляционное предложение с ежегодным ростом на 4,5%. Тем не менее, после перехода от proof-of-work к proof-of-stake в результате эфириум 2.0 стал неинфляционным активом благодаря скорости сжигания. В настоящее время количество эфира, сжигаемого для поддержания активности сети, превышает количество циркулирующего эфира.
С появлением протокола EIP-1559, экономическая модель Ethereum претерпела изменения, включив в себя новую возможность — сжигание процента от платы за газ при каждой транзакции. Некоторые эксперты считают, что этот механизм делает Ethereum более дефляционной криптовалютой, чем Bitcoin.
Чтобы максимизировать потенциал экономии, новые токены, созданные как для протокольного, так и для прикладного уровней, могут быть спроектированы таким образом, чтобы быть дефляционными.
Как контролируется инфляция в экосистеме Ethereum?
Для обеспечения устойчивости системы токеномики, основанной на надежных бизнес-моделях, дефляционные механизмы обычно интегрируются в токеномику на этапе разработки. Однако если токен имеет неограниченное предложение, то по мере развития экосистемы будет появляться все больше возможностей для сгорания. Это обуславливает необходимость проактивного выявления таких возможностей организацией по управлению токенами и включения в токеномику мер по сокращению предложения.
The Merge эфириума является убедительным примером того, как DAO может успешно изменить спрос и предложение криптовалюты, сделав ее более дефляционной. Изменения в токеномике, предлагаемые, утверждаемые и выполняемые DAO, которая отвечает за управление платформой и токеном, играют ключевую роль в этом процессе.
Реализация этих изменений осуществляется с помощью смарт-контрактов, которые определяют новую экономическую модель и бизнес-правила экосистемы. Этот процесс демонстрирует важность ДАО в обеспечении эффективного и результативного управления токенами, поскольку они играют решающую роль в поддержании устойчивой структуры токеномики, основанной на рациональных бизнес-моделях.
Децентрализация управления токенами — это основной принцип технологии блокчейн, гарантирующий, что экономическая система не контролируется исключительно командами основателей, инвесторами, венчурными капиталистами и китами. Такой подход необходим для поддержания справедливой и прозрачной экосистемы токенов, в которой все участники имеют право голоса в управлении платформой.
Начали ли Ethereum покупать чаще, после того как он стал в качестве дефляционного токена
Поскольку предложение со временем уменьшается, ожидается, что стоимость Ethereum будет расти по мере роста спроса на криптовалюту. Это уже наблюдалось на рынке: после введения EIP-1559 цена Ethereum взлетела до новых исторических максимумов.
Более того, дефляция Ethereum также сделала его более привлекательным вариантом для долгосрочных инвесторов. В отличие от традиционных валют или даже других криптовалют, которые могут быть подвержены инфляции из-за таких факторов, как государственная политика или вознаграждение за майнинг, предложение Ethereum со временем уменьшается. Это означает, что инвесторы могут хранить эфириум, не беспокоясь о том, что их стоимость будет снижаться из-за инфляции.
Однако важно отметить, что дефляционный характер токена Ethereum – не единственный фактор, определяющий его стоимость на рынке. Другие факторы, такие как его полезность в сети, скорость принятия и настроение рынка, также играют важную роль в определении его цены. Поэтому инвесторы и трейдеры должны учитывать все эти факторы, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Заключение
Дефляционный актив Ethereum отличает его от многих других криптовалют и делает его более привлекательным для некоторых инвесторов и трейдеров. Однако сокращение предложения также может сделать его более волатильным, поэтому важно подходить к Ethereum как к инвестиционной возможности с осторожностью.
В конечном итоге будущее дефляции эфириума будет зависеть от решений, принимаемых разработчиками сети и членами сообщества, а также от более широких рыночных факторов, которые могут повлиять на спрос на криптовалюту.